Почему рубль не доллар

Осенью прошлого года в РГГУ на семинаре, посвященном системе международных валютно-финансовых отношений и в том числе прогнозу позиционирования рубля, профессор МГИМО Катасонов, который делал там основной доклад "Смерть денег", на мой вопрос о его видении будущего рубля в системе расчетов сказал, что нет такой категории, как "национальная валюта рубль РФ". Есть деньги зеленого цвета (имеется в виду доллар США), в том числе и "валюта с ошибочным названием "рубль". И не может быть ни будущего у рубля, ни международных расчетов в рублях. В общем, жестко так и образно высказался.

Почему у нас такое отношение к рублю?

Покупая потребительские товары за рубли, мы обращаемся к корзине потребления. Это минимальный набор товаров потребления, необходимый каждому человеку для того, чтобы сносно жить. Оценивается она в рублях. Но мы всегда пересчитываем ее в доллары или евро.

Мы рассматриваем национальную потребительскую корзину в национальной же валюте, но при этом все граждане России, кто мало-мальски пытается задуматься и просчитать свое ближайшее потребительское и сберегательное будущее, четко ощущают, что их жизнь и экономическая жизнь страны конкретно зависит от доллара США.

Понятно, что высокая волатильность рубля или частые колебания стоимости доллара США, евро — в рублях, при ослаблении, падении стоимости рубля или девальвации более чем в два раза в течение короткого промежутка времени приводят к высокой неопределенности в расчетах между контрагентами в экономике и, как следствие, к увеличению валютных депозитов и желанию застраховать риски потерь от изменения стоимости валюты. Величина валютных депозитов выросла и на начало 2016 года составила 35 %. На руках у населения, по разным оценкам, оказался примерно 21 млрд долларов США. При этом обваливается рынок недвижимости, капитального строительства, сокращается импорт и образовался эффект бегства капитала из экономики РФ. За 2014 года чистый отток капитала достиг 150 млрд долларов. Но уже в 2015 он сократился до 56 млрд долларов, а за полгода 2016-го составил чуть более 10 млрд.

Почему мы столько усилий прикладываем для осознания того, как распределить полученные в течение года рублевые доходы, сколько на потребление, сколько на сбережение, и при этом все время оглядываемся на курс рубля к доллару, с неопределенным страхом думая об очередной девальвации? Но потребительская корзина рублевая! Потребляем мы в рублях! Почему так много бытовых и не бытовых разговоров об американском долларе в нашей жизни и российской экономике? И почему в других странах не ведут теледебатов об изменении стоимости рубля?

Этот вопрос можно задать и по-другому: почему в других странах население не интересуется влиянием рубля и России в их экономиках? В западных СМИ и общественных дискуссиях, когда говорят о России, то только о геополитике и влиянии на мировые дела в военном или публичном контексте. Геополитическая активность России влияет на мировые дела, а экономическая просто не замечается мировым сообществом и РФ, входя в десятку стран по доле в мировом ВВП, экспорте и импорте абсолютно не имеет экономического влияния. В чем проблема?

Попробуем в этом вопросе разобраться.

Прежде всего, требуется ответить на главный вопрос: почему в экономике России с прилично растущими с 2000 года и весьма хорошими с 2009-го до 2013-го макроэкономическими показателями в период 2014—2017 произошла жесточайшая девальвация рубля, падение темпов экономического роста, объемов экспорта, импорта и золотовалютных резервов?

И почему Минфин при относительном укреплении рубля сегодня предлагает опять его девальвировать?

Есть и другие вопросы: так ли уж девальвация рубля и падение экономической активности были неизбежны? Кто и почему допустил катастрофическое ослабление валюты и падение темпов экономического роста после более чем десяти лет стабильного развития экономики и уменьшения долларизации с почти 100 % в конце 90-х до менее 30 % в 2012 году?

В качестве основных причин различными экспертами указываются следующие:

1. Санкционная политика Запада против России в сфере торговли и инвестиционных ресурсов, что привело к обвалу прихода в экономику "длинных" дешевых денег с международных финансовых рынков и образованию инвестиционного дефицита для национальной экономики;

2. Мощный отток капитала до 150 млрд долларов США за 2015 год;

3. Обвал стоимости нефти вкупе с углеводородной зависимостью бюджета, экономики и экспорта РФ;

4. Неправильные действия монетарной власти и всего экономического блока правительства;

Для начала стоит рассмотреть психологию нашего потребления и потребительскую корзину с точки зрения национальной экономики и конкретных цифр статистики.

Потребительская корзина состоит из следующих частей. 50 % составляют продукты питания, 30% — текстиль и бытовые элементы (ткани, одежда, обувь и т. д.) и еще 20 % занимает потребление государственных услуг. Стоимость корзины привязывается к прожиточному минимуму, который в свою очередь индексируется в связи с инфляцией и другими изменениями в экономике страны.

Размер производства продуктов питания и безалкогольных напитков составил 7,2 % от ВВП РФ по статистике за 2015 год. Импорт продуктов составил 26,5 млрд долларов, что в текущих ценах в пересчете на средний курс рубля к доллару в 2015 году составил еще около 2 % от размера ВВП. Производство рыбы и другой продукции рыбного хозяйства — незначительно, около 0,2%. Рыбный импорт также незначительный и включен в статистику импорта. Всего население России в своей корзине потребления продуктов питания и напитков имеет 78% продукции национального производства и 22% импорта.

В следующем разделе корзины ситуация иная. Здесь импорт преобладает и составляет чуть более 50 %.

Третий раздел, в принципе, постоянен. Государственные услуги изменяются медленно.

Итого, можно сказать, что около 50 % потребления россиян напрямую зависят от стоимости доллара США, и девальвация рубля прямо бьет по карману граждан. За счет падения стоимости рубля мы имеем скрытую инфляцию гораздо более высокую, чем заявленная 12,4 % (в 2015 году).

Стоимость потребительской корзины составляет 9700 рублей РФ. Величина пенсии в 2015 году 12 830 рублей. Пенсионеров в России 42,7 млн человек. В том числе — 15,2 млн — работающие пенсионеры. Численность живущих за чертой минимального потребления в 2015-м — 19,5 млн человек, что составляет 13,3 % от населения страны. Всего трудоспособного населения в стране 76,588 млн человек. То есть примерно 52 % от общего. Таким образом, половина населения страны производит продукт для потребления всей страны или кормит вторую половину. При этом 62,2 млн человек (пенсионеры и население с доходами ниже прожиточного минимума) едва сводят концы с концами. А это почти половина от общего населения страны. Для этих людей чуть менее половины их возможного потребления в ценах 2013 года стало просто недоступно в результате девальвации рубля. Представляете себе, какой это кипящий социальный котел, который может в ближайшем будущем взорваться?

На фоне падения потребления большой части населения России стоит отметить, что выросли доходы от собственности. Выросли доходы самой богатой и весьма небольшой части населения страны.

Приведенные выше цифры касаются населения. Далее нужно взглянуть на эту ситуацию с позиции макроэкономических показателей страны за период 2013—2015.

ВВП. Номинальный в текущих ценах ВВП вырос с 66,194 трлн рублей в 2013 году до 80,412 трлн рублей в 2015-м (данных за 2016 еще нет). По данным МВФ, по паритету покупательной способности в долларах США на 2015 год ВВП России составляет 3,718 трлн долларов. С этим показателем Россия занимает 6 место в мире.

Объем внешней торговли снизился. С $861 млрд в 2013-м до $534 млрд в 2015-м.

Объем реального производства в динамике также упал.

Одни эксперты считают, что экономика исчерпала возможности и источники роста. Другие ссылаются на неблагоприятную для российского экспорта международную конъюнктуру и введенные санкции. Третьи объединяют первое и второе. А Сергей Глазьев прямо говорит о неадекватной в текущих условиях макроэкономической политике экономического блока правительства, опирающегося на либеральные ценности в экономике и использующего устаревшие и непригодные к текущим российским экономическим реалиям принципы экономического управления из неоклассической, либеральной экономической теории. Он считает, что для обеспечения роста экономики России нужно изменить денежно кредитную политику в части понижения процентных ставок. Усилить на текущий момент регулирующую роль государства в чувствительных областях экономики: в валютном регулировании, в контроле за спекулятивным оттоком капитала, в контроле за эмиссионным стимулированием экономического роста в части валютных спекуляций банков и других крупных игроков и в части контроля использования дешевых кредитных и инвестиционных ресурсов, которые могут быть направлены на оживление экономической деятельности ЦБ РФ. Он считает, что экономический блок правительства руководствуется экономическими требованиями МВФ в формировании экономической политики, что неадекватно текущей экономической ситуации. В принципе, в соответствии с первой частью утверждения, так оно и есть. Правительство, если внимательно посмотреть документы Минфина, в формировании экономической политики преследует цели сохранять привлекательность для иностранных инвесторов по требованиям международных организаций. Это требования к государственному долгу, дефициту бюджета, темпам экономического роста, инфляции и безработице.

А вот со второй частью давайте попробуем разобраться.

Основной инструмент управления экономикой страны для правительства — это бюджет. Он настолько важен, что каждый год Госдумой РФ принимается новый бюджет как основной экономический закон для действий правительства.

Особенностью бюджетной политики России является его зависимость от экспорта углеводородов и их международной рыночной стоимости. Существенной деталью является то, что государство является в определенной степени собственником предприятий, осуществляющих разведку, добычу, экспорт и транспортировку углеводородов. Я сделаю на этом обстоятельстве акцент.

Правительство управляет не только бюджетом, но и процессом его наполнения из основного источника. Из всего перечня источников дохода бюджета есть два, являющихся основными, и связаны они с нефтью, газом и нефтепродуктами. Один источник дохода рублевый — это налог на эксплуатацию недр в части разведки и добычи нефти и газа. Второй — валютный. Доля рублевых поступлений в 2015 году резко увеличилась, а вот долларовых сократилась.

Разрыв между доходами и расходами бюджета в течение отчетного периода на языке финансистов и экономистов называется дефицит бюджета. Все государства мира ведут деятельность заемщика. Для финансирования различных задач: инвестиций, возврата текущих задолженностей государства другим странам и инвестиционным фондам и в том числе дефицита бюджета государство занимает средства у национальных и зарубежных юридических и физических лиц.

Россия не исключение. Правительство РФ тоже осуществляет займы и у него, например, есть возможность финансировать госдолг из НДФЛ.

Валюта такой же торгуемый на бирже товар, как и любой другой. Стоимость доллара определяется спросом на него и возможностью его удовлетворить. Если нет возможности быстро его удовлетворить предложением ЦБ РФ, то цена на доллар растет. Если есть такая возможность, то обратная ситуация, и рубль остается стабильным. Для регулирования стабильности рубля ЦБ РФ использует собственные ресурсы золотовалютных резервов. И если в Украине они состоят в основном из займов МВФ, то в России эти резервы собственные и формируются поступлением валюты от экспорта. В первую очередь — экспорта углеводородов. На начало 2014 года резервы составляли более 500 млрд долларов. На начало 2016-го — около 370 млрд долларов США.

О чем это говорит? Это говорит о том, что рыночных причин для девальвации рубля не было никаких! Падение стоимости национальной валюты по отношению к доллару США и, соответственно, двукратное падение стоимости национального богатства России — это совершенно рукотворный процесс! И этот процесс творит, создавая проблемы населению России, правительство РФ, а точнее, его либеральный экономический блок.

Причина данного действия очевидна. Это та самая часть наполнения бюджета, которая зависит от нефтегазовых доходов. Вместо поиска адекватного решения источников наполнения бюджета было принято решение девальвировать ручным, не рыночным способом рубль в соответствии с ценой на нефть, чтобы компенсировать курсовой разницей потери бюджета от сокращения поступления валюты в распоряжение страны от экспорта углеводородов в связи с падением цен на нефть.

Если все свести к совершенно простой формуле, то выглядит это так. В январе 2013 года баррель нефти Брент стоил 115 долларов, при курсе 30 рублей за доллар — это 3450 рублей. В январе 2015-го Брент уже торговался на отметке 49 долларов за баррель при курсе доллара в среднем 65 рублей, это – 3185 рублей.

В 2013 году при наполнении бюджета нефтегазовыми доходами было использовано 166 млрд долларов США, а в 2015-м использовано всего 64,45 млрд. Существует ли теоретическое, экономическое решение задачи наполнения бюджета в случае обвала нефтегазовых валютных доходов от экспорта углеводородов?

Да! Существует! И оно предлагается той же либеральной парадигмой и широко используется в мире. Это увеличение государственного долга! Если оставить курс рубля к доллару США 32 рубля за один доллар, то можно было бы оставить валютное нефтегазовое наполнение бюджета на уровне 10 %, что соответствовало бы тем же 65 млрд долларов и столько же привлечь, увеличив государственный долг РФ всего на 1,6 %.

В активах ЦБ в соответствии с отчетом 2015 года находится 512,720 млрд рублей долговых обязательств государства. Это примерно 0,63 % от ВВП. Увеличить долговые обязательства государства в активах ЦБ РФ на 1,6% от ВВП, разместив долгосрочные обязательства, для осуществления функции сохранения устойчивости национальной валюты и уровня потребления и стабильности жизни населения страны не было проблемой. Такой долг можно было бы сформировать перед НДФЛ, как это делает США, либеральными экономическими догмами которых активно пользуется наш либеральный экономический блок правительства.

И тут возникает, наверное, самый главный вопрос: "Почему правительство не сделало шага к сохранению стабильности национальной валюты с помощью роста госдолга на 1,6 %, а наоборот, вручную опустило стоимость рубля?"

Очевидно, что политическая конъюнктура преобладала у правительства над экономической целесообразностью. В результате же уровень потребления упал, начались спекуляции на валютном рынке, а также экономическая нестабильность и бегство капитала.

Итак, подводя итоги, следует сказать:

— рубль обвален рукотворно;

— можно было принять другое решение и сохранить стабильность рубля;

— действия экономического блока правительства, основанные на либеральных, консервативных ценностях экономической науки, ведут к нарастанию социального напряжения, и это тоже рукотворный процесс.

Теперь можно ответить на вторую часть вопроса, связанную с внешней политикой России: "Почему рубль не доллар?"

США имеют в 2013 году 8,4 % общемирового экспорта, всего на 5,4 % процента больше, чем у России, но доллар США является самой влиятельной валютой мира, а российский рубль не является валютой расчетов вовсе. Разница заключается в том, что спрос на валюту создает не только экспорт из страны, но и система наднациональных институтов, регулирующих условия торговли в экономическом и политическом поле и валютный кредит. Иными словами, России требуется создавать не только условия роста ее экспорта и взаимной торговли, но и институты, обеспечивающие расширенное использование национальной валюты. И начинать нужно с БРИКС. Напомню, что страны БРИКС обладают численностью населения около 50 % населения планеты. Чуть более 20 % мирового ВВП и примерно такая же доля в мировой торговле. Но самое главное: все страны тесно завязаны на торговлю с Ближним Востоком, Азией и Африкой. При этом, доля развитых стран, в первую очередь США, во внешней торговле стран БРИКС составляет не более 30—35%. Но расчетами в долларах покрывается вся внешняя торговля стран БРИКС.

Потенциал роста использования рубля огромный.

Для этого Россия должна четко сформировать политику в двух направлениях. Первое — это создание зоны торговли БРИКС, пригласить туда все страны со слабой экономикой для развития торговли. Второе — это создание региональных наднациональных институтов, таких как региональный валютный фонд, банк региональных расчетов. Первый нужен для регулирования платежных балансов стран-участниц. МВФ может быть одним из акционеров региональной организации. Но доминировать взносами своих валют будут страны БРИКС. Банк расчетов нужен для кредитования и проведения расчетов на старте развития системы. Соответственно, предоставление кредитов расширяет сферу применения и увеличивает спрос на рубль в международных расчетах.

Если Россия сможет сформировать процессы в указанных двух направлениях и стать лидером этих процессов в контексте существующей политики формирования России как геополитического игрока, то придет время, и в СМИ будут интенсивно обсуждать не российские штыки, а российский рубль. Вот тогда Россия станет одним из реальных, полноценных политических и экономических лидеров в мировой системе.